“지지선만으로 방향 단정 어렵다”…솔라나 가격 분석, 미시적 구조·외부 변수에 향방 달려

현지시각 기준 11월 22일, 가상자산 시장에서 솔라나(Solana)가 중기 조정 이후 첫 번째 주요 지지 구간을 테스트하면서 향후 상승 파동의 출발 여부가 주목받고 있다. 이번 기술적 구간 진입은 글로벌 투자자들 사이에서 방향성 탐색을 둘러싼 경계 심리를 자극하고 있다.

가상자산 전문매체 뉴스BTC(NEWSBTC)는 ‘Solana’s Next Major Wave Depends On How The Price Behaves Inside This Support’라는 제목의 분석에서 솔라나가 2025년 9월 중순부터 이어진 조정 국면을 거쳐 138달러에서 118달러로 정의된 1차 구조적 지지대에 도달했다고 전했다. 보도에 따르면 주간 차트에 소폭의 녹색 캔들이 출현했지만, 이를 근거로 지지 확인이나 추세 전환을 선언하기에는 정황이 부족한 상황이다.

분석에 참여한 채널 More Crypto Online은 “현재는 관찰 단계일 뿐이며, 결정적 근거는 아직 부족하다”고 지적했다. 현지시각 기준 최근 수 주 동안 솔라나는 해당 지지 범위 안에서 등락을 반복하고 있지만, 매수세가 구조적으로 유입되고 있다고 단정할 만한 패턴은 확인되지 않고 있다는 평가다.

뉴스BTC는 117달러∼118달러 아래로 가격이 명확히 이탈해 일정 기간 머무를 경우, 다음 매크로 지지구간인 90달러∼62달러 범위가 열릴 수 있다고 전망했다. 다만 이러한 하락 시나리오는 지지 붕괴가 뚜렷이 확인될 때에만 조건부로 적용할 수 있는 가정이며, 현 시점에서 특정 방향을 기정사실화하기는 어렵다고 선을 그었다. 이 같은 조치는 주변 투자자들에게도 관망 기조 강화를 초래하고 있다.

해당 분석은 지지 구간의 유효성을 판단하는 핵심 기준으로 미시적 가격 구조 형성을 제시한다. 보도에 따르면 주간 지지대가 실질적 의미를 갖기 위해서는 15분, 1시간, 4시간 차트에서 저점을 기준으로 한 5파동 상승 구조가 명확히 출현해야 한다. 이는 엘리엇 파동 이론 관점에서 초기 추세 전환을 시사하는 신호로, 실질적인 매수세 유입 여부를 가늠하는 도구로 활용된다.

반대로 단기 차트에서 이 같은 5파동 상승 구조가 나타나지 않을 경우, 현재 지지 구간에서의 반응은 일시적인 기술적 반등에 그칠 소지가 크다는 분석이다. 이 경우, 추세가 재차 하락 쪽으로 기울 가능성이 남아 있어 중장기 투자자들이 서둘러 방향을 결정하기에는 부담 요인이 적지 않다는 평가가 나온다.

다만 이번 외신 분석은 미시적 구조와 지지 구간의 상호작용에 초점을 맞추면서, 글로벌 유동성 환경과 변동성 확대 국면, 위험자산 전반에 대한 선호 약화 등 외부 요인에 대한 언급은 제한적이라는 비판도 제기된다. 솔라나 가격 형성에는 규제 환경 변화, 거시경제 지표, 시장 수급, 글로벌 금리 수준 등 복합적인 요인이 동시에 작용하고 있어, 특정 가격대 지지 여부만으로 향후 방향성을 충분히 설명하기 어렵다는 지적이다.

관점 차이도 존재한다. 미시적 구조에 주안점을 두는 시각은 단기 차트상 5파동 상승 출현을 지지 확인의 필수 조건으로 보지만, 다른 일부 분석가들은 매크로 지지대 접근 자체가 장기 수급 개선을 준비하는 단계일 수 있다고 평가한다. 이들은 중장기 투자자 입장에서는 현재 구간에서 온체인 데이터, 개발 생태계, 네트워크 활용도 등을 함께 점검하는 접근이 필요하다고 본다.

반면 단기 변동성이 확대된 장세에서는 지지 구간에서의 반등이 연달아 실패해 투자자 심리 피로도가 커질 수 있는 만큼, 구조적 반전 여부 판단은 더욱 신중해야 한다는 견해도 나온다. 위험자산 회피 심리가 강화될 경우, 기술적 분석에서 제시하는 지지 구간과 파동 구조가 외부 충격에 쉽게 무력화될 수 있다는 점도 지적된다.

전망은 여전히 유동적이다. 향후 솔라나가 138달러∼118달러 범위 안에서 거래량 회복과 함께 15분·1시간·4시간 차트 기준 저점 출발 5파동 상승 구조를 동반한다면, 중기적인 상승 파동 형성 가능성이 열릴 수 있다는 관측이 제기된다. 반면 117달러선이 명확히 붕괴하면 90달러∼62달러 구간 테스트 가능성이 커질 수 있다는 우려도 공존한다.

전문가들은 가격 구조, 거래량, 변동성, 글로벌 위험자산 심리 등 복합 지표가 동시에 확인되기 전까지는 솔라나의 향후 흐름을 단정하기 어렵다고 입을 모으고 있다. 국제 가상자산 시장에서 이번 지지선 테스트가 어떤 결과로 귀결될지 주목된다.