“미국 기업 자사주 매입 역대 최대”…IT·금융 대형사 주도, 글로벌 투자 행보 변화 주목

현지시각 10일, 미국(USA) 주요 기업들의 자사주 매입 규모가 사상 최고치인 9,836억 달러에 달한 것으로 집계됐다. 연말까지는 1조1천억 달러를 돌파할 것으로 관측되면서 미국 기업 자본 운용 전략에 중대한 변화가 드러나고 있다. 이 같은 대규모 매입 행진은 견고한 기업 실적과 미중 무역 갈등에 따른 투자 불확실성이 맞물린 결과라는 평가다.

자산운용사 버리니 어소시에이츠와 월스트리트저널(WSJ)에 따르면, 1982년 통계 집계 이래 올해 미국 기업들의 자사주 매입 발표량이 최대치에 이르렀다. 특히 ‘애플(Apple)’과 ‘알파벳(Alphabet)’ 등 IT 대형주와 ‘JP모건 체이스(JP Morgan Chase)’, ‘뱅크오브아메리카(Bank of America)’, ‘모건스탠리(Morgan Stanley)’ 등 금융업계가 매입을 주도 중이다.

애플은 미국 정부의 관세 정책에 따른 비용 증가 부담을 배경으로 현지시각 5월, 최대 1,000억 달러어치 추가 매입 계획을 밝혔다. 7월 기준 현금 및 현금성 자산은 363억 달러로 집계됐다. 알파벳 역시 올해 초 700억 달러 규모의 매입 프로그램을 발표했고, 현금성 자산만 210억 달러에 달한다. 금융업계에선 JP모건 체이스가 7월 500억 달러를 추가 집행한 데 이어, 뱅크오브아메리카(400억 달러)와 모건스탠리(200억 달러)도 자사주 매입 대열에 동참했다.

이 같은 추세의 배경으로는 영업이익 증가 및 과거 세제개혁에 따른 세금 감면, 이에 힘입은 유동성 확대가 거론된다. 미중 간 무역 마찰로 신규 설비투자가 지연되는 가운데, 잉여 현금이 주로 주주환원에 우선 투입되고 있다는 분석이다. 버리니 어소시에이츠의 제프리 예일 루빈 회장은 “기업 현금 보유가 크게 늘고, 수익성 개선도 본격화되기 이전부터 경영환경이 양호했다”고 밝혔다.

시장 내에선 미국 소비자들의 견조한 소비가 자사주 매입 확산의 배경이라는 해석도 제기된다. 로건 캐피털 매니지먼트의 빌 피츠패트릭 운용이사는 “기업의 대규모 자사주 매입은 소비자 재정 여건이 튼튼함을 시사한다”고 평가했다.

반면 최근의 자사주 매입 바람이 주가 방어와 단기적 주주가치 부양에 치중한다는 비판도 나온다. 일각에선 주가가 이미 고점에 형성된 상황에서 기업이 설비·배당 투자보다 자사주 매입을 선택하는 것을 우려한다는 목소리다. 트럼프 행정부의 무역 정책 장기화로 기업 경영진이 투자 불확실성을 피하며 보수적으로 현금을 운용한다는 해석도 제기됐다.

외신들은 미국(USA) 기업의 이례적 현금 운용이 글로벌 자본시장 흐름에도 중대한 신호를 던지고 있다고 평가했다. 윌스트리트저널은 “경기 불확실성 속에서도 기업의 주주환원 의지가 강화됐다”며 “투자·고용보다는 자사주 매입에 집중하는 전략이 장기 성장구도에 어떤 여파를 줄지 주목된다”고 전했다.

전문가들은 당분간 미국 주요 기업의 자사주 매입 기조가 이어질 것으로 내다보면서도, 글로벌 투자 환경 변화와 신흥국 자본 유입에 미칠 구조적 영향을 면밀히 지켜볼 필요가 있다고 진단한다. 국제사회는 이번 미국 기업 행보가 금융시장 및 글로벌 펀더멘털에 가져올 파장에 촉각을 곤두세우고 있다.