“장중 20대 급등”…씨케이솔루션, 북미 배터리 대형 수주에 이차전지 모멘텀 회복

씨케이솔루션 주가가 북미 배터리 공장 대형 수주와 데이터센터 신사업 진출 기대가 겹치며 20대 급등세를 보이고 있다. 단기간 바닥권에서 강하게 반등한 뒤 박스권을 돌파하는 흐름이 이어지면서, 수주 잔고 확대와 포트폴리오 다변화가 향후 주가 방향성을 좌우할 변수로 부각되고 있다. 당분간 이차전지 장비주와 AI 인프라 관련주 간 교차 테마 수혜가 이어질지 주목된다.

5일 KRX 정보데이터시스템에 따르면 이날 장중 기준 씨케이솔루션 주가는 10,170원으로 전 거래일보다 21.94 상승했다. 최근 한 달 사이 주가는 바닥권에서 반등해 20일 이동평균선을 상향 돌파했고, 6개월가량 이어진 하락 추세선을 되돌리는 신호를 보였다. 특히 이날 20를 웃도는 급등으로 기존 박스권 상단을 강하게 돌파하며 단기 변동성과 상승 추세 전환 기대가 동시에 커진 상태다.

주가 급등의 직접적 촉매는 미국 내 대규모 프로젝트 연속 수주다. 회사는 최근 미국 오하이오주 L H Battery Company와 249억 원 규모의 건설 및 설비 공사 계약을 체결한 데 이어, LG에너지솔루션 미시간 법인과 299억 원 규모의 제조설비 설치 공사 계약을 맺었다. 북미 배터리 공장의 전극 조립·활성화 공정에 필수적인 유틸리티와 훅업 엔지니어링 역량을 인정받으며 수주가 실질적인 계약 금액으로 가시화되자 투자 심리가 개선됐다는 평가다.

산업 측면에서는 데이터센터 냉각 시장 진출이 새로운 성장 축으로 부상했다. 씨케이솔루션은 LG전자와의 데이터센터 사업 협력을 통해 기존 배터리 드라이룸 공조 기술을 고효율 데이터센터 냉각 시스템으로 확장하겠다는 전략을 내놓았다. 특히 AI 확산에 따라 고성능 반도체를 탑재한 데이터센터의 전력·발열 부담이 커지는 상황과 맞물리며, 시장에서는 씨케이솔루션을 단순 이차전지 장비주에서 AI 데이터센터 인프라 관련주로 재평가하는 움직임도 나타나고 있다.

수급을 보면 최근 1주일간 외국인은 매수 우위를 보이다가 직전 거래일 일부 차익 실현에 나섰다. 11월 28일부터 12월 3일까지 외국인은 꾸준히 순매수세를 유지하며 주가 반등의 동력이 됐으나, 12월 4일에는 5,142주를 순매도하며 숨 고르기 국면을 보였다. 해당 구간에서는 외국인이 매도 전환하면 주가가 약세를, 기관 매수세가 들어올 때는 단기 반등이 강화되는 패턴이 반복된 것으로 관측된다.

시가총액 기준 코스피 1,039위인 씨케이솔루션은 상장주식수 1,093만 주 수준의 중소형주다. 유통 물량이 많지 않고 수급 쏠림에 민감해 변동성이 크다는 점이 특징으로 꼽힌다. 같은 장비·인프라 업종 내 두산에너빌리티, 현대로템 등 주요 종목이 이날 보합권에 머문 것과 달리, 씨케이솔루션이 20를 웃도는 급등세를 기록하며 차별화된 흐름을 연출했다. 외국인 지분율은 1.17로 현대로템 33.28, 두산밥캣 36.57 등에 비해 매우 낮은데, 일부에서는 향후 외국인 수급 유입 여지가 커 주가 탄력성이 높아질 수 있다는 해석도 내놓는다.

재무 지표를 보면 2024년 예상 매출액은 2,958억 원, 영업이익은 165억 원으로 전년 대비 외형 확대가 기대되고 있다. 자기자본이익률 ROE는 29.58로 업계 평균을 크게 상회하며 자본 효율성이 높은 편이다. 부채비율 106.76, 당좌비율 118.16 등 재무건전성도 비교적 양호하다는 평가다. 다만 현재 주가수익비율 PER은 동종 업계 평균 대비 낮거나 산출 구간이 불명확해, 시장은 현 시점의 실적보다 향후 수주 잔고의 매출 전환 속도와 이익 개선 폭에 밸류에이션 초점을 맞추는 분위기다. 상장주식수가 약 1,100만 주 수준으로 많지 않아, 실적이 개선될 경우 주당가치 희석 우려가 제한적이라는 점도 긍정 요인으로 거론된다.

기술·산업 경쟁력 측면에서는 차세대 배터리 공정 대응이 주목된다. 회사가 전고체 배터리용 제습로터 기술 개발을 추진하는 등 차세대 배터리 생산 라인에 필요한 핵심 공정 장비 역량을 확보하려는 시도는 중장기 성장성에 힘을 보태는 요소로 평가된다. 이차전지 설비 투자 사이클이 둔화된 국면에서도 북미 증설과 차세대 기술 전환 수요를 동시에 겨냥할 수 있는 밸류체인 상 위치를 선점하려는 전략으로 해석된다.

테마 관점에서 최근 한 달간 씨케이솔루션 주가는 북미 배터리 증설과 AI 데이터센터 두 가지 키워드에 민감하게 반응했다. 이차전지 섹터 전반의 투자 심리가 약화된 가운데서도 개별 수주 공시 때마다 주가가 단기 급등하는 양상이 반복됐다. 시장에서는 섹터 전체 방향성보다는 개별 기업의 수주 규모, 신규 고객사 확보 여부에 따라 알파 초과 수익이 결정되는 종목이라는 인식이 강화되는 분위기다.

동일 업종과의 비교에서 씨케이솔루션의 강점은 29 수준 ROE와 수주 모멘텀 기반 성장성이다. 반면 상대적으로 낮은 시가총액과 외국인 지분율은 수급 변동성을 키우는 요인으로 지적된다. 현대로템, 두산에너빌리티 등이 비교적 안정적인 수급 구조와 완만한 주가 흐름을 보이는 것과 달리, 씨케이솔루션은 뉴스에 민감하게 반응하는 가벼운 몸집 탓에 상승기에는 높은 수익률 가능성이 있지만 조정기에는 낙폭 확대 리스크도 함께 안고 있는 구조다.

향후 주가 흐름과 관련해 단기적으로는 10,000원선 안착 여부가 핵심 기준으로 거론된다. 낙관적 시나리오에서는 북미 수주 모멘텀과 데이터센터 사업 기대가 유지될 경우 전고점인 12,000원대 재도전 가능성도 점쳐진다. 반면 급등 이후 차익 실현 매물이 집중될 경우 9,500원선이 무너지면 8,000원 중반대까지 기술적 조정이 전개될 수 있다는 신중론도 나온다. 중기적으로는 북미 공장 건설 진행률에 따른 기성 매출 인식 속도와 추가 수주 성과가 주가 레벨업의 관건이 될 전망이다.

투자 리스크 측면에서는 오버행 가능성이 변수로 거론된다. 상장 후 일정 기간이 지나며 보호예수 물량이 해제될 경우 시장에 적지 않은 매도 물량이 출회돼 단기 주가 급락을 유발할 소지가 있다. 미국 전기차 보조금 정책 변화 등 대외 변수에 따라 전방 산업인 배터리 제조사의 설비 투자 속도가 조정될 수 있다는 점도 부담 요인이다. 전문가들은 북미 수주 확대와 AI 데이터센터 진출이 동시 진행되는 만큼, 향후 실적 가시성과 글로벌 정책 환경을 함께 점검하며 접근할 필요가 있다고 보고 있다.

시장에서는 향후 미국 전기차·배터리 투자 동향과 AI 데이터센터 증설 속도에 따라 씨케이솔루션을 포함한 관련 장비주의 주가 방향성이 좌우될 것으로 본다. 투자자들의 시선은 추가 수주 공시와 내년 실적 가이던스에 쏠리고 있다.